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货币金融数据泼冷水的背后

发布时间:2020-03-26 14:56:35 阅读: 来源:板弹簧厂家

⊙记者 李丹丹 ○编辑 孙忠

近日公布的CPI、工业增加值等宏观数据显示经济增长势头较好,这意味着社会潜在融资需求强劲。但出乎意料,央行11日发布的货币金融数据给市场泼了盆冷水。

10月社会融资规模8564亿元,是三个月来的最低值。不仅如此,放在2012、2013这两年的时间段来看,这一水平都处于低位,仅略高于今年7月。贷款则新增5061亿元,创下今年最低位。

分析人士称,目前实体经济对资金的需求还是旺盛的,而社会融资、贷款之所以双双创下低位,则受制于存款收缩、信贷额度、监管政策等多方面因素。可以说,部分是季节性因素,部分则是宏观调控部门主动调控的结果。

这也显示出,在经济增长企稳、结构调整压力巨大的背景下,目前高层对于货币信贷中性偏紧的态度。

存款收缩

从资金的需求端来看,三季度以来实体经济企稳,潜在信贷需求正在扩张。但从资金的供给端来看,多重因素制约了信贷的增长。

央行数据显示,10月新增贷款5061亿元,虽然与去年同期相比略增9亿元,但是放至今年的大环境看,较上月下滑2809亿元之多,更创下今年的最低位。

业内分析,这与存款负增长有一定关系。10月人民币存款净减少4027亿元,银行受制于存贷比限制,贷款能力有限。

交行金研中心指出,季初财税上缴较多,形成存款余额明显净减少,同时规范同业业务、理财产品入账方式调整也对存款带来了影响。与此同时,由于3季度信贷投放步调略快,4季度银行信贷额度总体较低,银行为了控制全年指标,控信贷增速压力加大。

“受企业经营周期影响,一般4季度都是信贷投放的小月,我这个月经办的对公贷款比上个月少了三成。”一位国有大行的对公客户经理告诉记者。

监管偏紧

除却上述因素外,宏观调控部门对货币信贷的调控、监管部门对非标融资的严控,也是社会融资总量、信贷双双走低的重要原因。

目前经济增长明显企稳、物价水平较为适宜,但经济结构调整压力依旧巨大,加之出于控制地方政府债务风险和影子银行风险的考虑,高层对货币政策、监管政策仍维持中性偏紧的态度。

仔细分析社会融资规模的结构,可以发现10月信托贷款仅新增404亿元,同比少增1040亿元,创下16个月来的新低位。

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